发布日期：2024-09-22 21:47 点击次数：138
中证智能财讯 中通客车（000957）7月14日晚间披露业绩预告，预计2024年上半年归母净利润9800万元至1.19亿元，同比增长90%-130%；扣非净利润预计8900万元至1.07亿元，同比增长150%-200%；基本每股收益0.1653元/股-0.2007元/股。以7月12日收盘价计算，中通客车目前市盈率（TTM）约为47.05倍-55.58倍，市净率（LF）约2.34倍，市销率（TTM）约1.33倍。
中证智能财讯 中伟股份（300919）7月14日晚间披露业绩预告，预计2024年上半年归母净利润8.3亿元至9.3亿元，同比增长8.04%-21.06%；扣非净利润预计7.4亿元至8.4亿元，同比增长22.31%-38.84%。以7月12日收盘价计算，中伟股份目前市盈率（TTM）约为12.81倍-13.45倍，市净率（LF）约1.39倍，市销率（TTM）约0.76倍。
在近期的文章中，财报翻译官多次提醒大家，目前市场的走势并不健康，近期指数随时有破位的风险。而就在昨天，指数如期创出了本轮调整的新低，最低点达到了2831点，这说明目前的市场已经破位，在本周指数或将继续下跌。
本轮调整始于今年的5月21日，在这期间上证指数的下跌幅度为10.82%。而同期在市场上只有8%的公司是上涨的，这足以证明本轮调整的惨烈程度。
而由于昨天指数创出了本轮调整的新低，所以在未来市场或将出现两种走势：第一、上证指数在未来将继续下跌。第二、指数在未来将走出震荡行情。
而无论哪种情况出现都不利于我们在市场中的博弈，所以近期我们还是多看少动，等待市场出现反转之后，再做打算。
既然目前的指数依然处在调整当中，那么今天翻译官将分析一下在 A股调整下最抗跌的低估大龙头，它来自人形机器人板块。
虽然昨天指数创出了本轮调整的新低，但是人形机器人板块的平均涨幅却达到了1.93%，并在260个概念板块中位于第4的位置，这说明这个板块非常抗跌。而在该板块内的62家企业中，在昨天出现上涨的竟然达到了55家，这说明该板块在昨天处在普涨的格局中。
而在该板块内有一家叫博时股份的企业引起了翻译官的注意，这家企业的主营业务包括工业机器人、自动化成套装备及系统解决方案。
目前，公司与哈工大签署战略合作框架协议，并展开人形机器人后续研究，首代是1-2种样机，计划约有60个自由度，未来会结合应用场景不断迭代，最终形成通用人形机器人构想。
2023年1月，工业和信息化部等十七部门联合印发《“机器人+”应用行动实施方案》，提出到2025年，制造业机器人密度较2020年实现翻倍，服务机器人、特种机器人行业应用深度和广度显著提升，机器人促进经济社会高质量发展能力明显增强，这说明人形机器人行业是有政策利导的。
而目前，这家企业在大幅回撤了42%以后，于近期出现了放量的迹象。在本周二，公司的成交金额只有7,246万元。而在周三，这家企业的成交金额就达到了2.1亿元，是周二的3倍，这说明其获得了资金的关注。
我们一定要了解，量能的突然放大未必能使这家公司在未来能有所表现。而只有量能的持续放大，才能助力一家企业起飞。
所以在今天，如果人形机器人板块的涨幅依然能位居概念板块涨幅榜前10的位置，并且这家企业的量能明显放大，最好是用一上午的时间就能超过昨天的成交量，那么这家公司或许会有表现。
而如果在今天开盘时，这家企业的量能明显萎缩，而且量比低于10倍，那么公司在今天不但不会有表现，而且很可能会出现下跌，这一点是需要我们注意的。
上面看过了这家企业的形态，下面我们再来分析一下公司的财报。
通过分析翻译官发现，由于机器人行业风口的发酵，在今年第二季度，这家企业收到客户的订单出现了增长。
2023年第二季度，公司收到客户的订单，也就是合同负债只有15.48亿元。到了2024年第二季度，这个数字就达到了16.6亿元，同比增长了7%。
收到客户的订单出现了增长，管理层也顺势扩大了生产，提高了产能。
2023年第二季度，这家企业的存货只有20.52亿元。到了2024年第二季度，公司的存货就达到了22.18亿元，同比增长了8%。
因为存货里包括了生产人形机器人的原材料、产成品、半成品，而把存货卖了加上毛利润就是这家企业的营业收入。
而因为这家企业存货的增长是因为先收到了客户的订单，所以翻译官猜测公司的存货不仅都能被卖掉，而且净利润在未来也会出现增长。
除了扩大生产以外，管理层在报告期内还扩大了产能，提高了生产人形机器人的能力。
目前，这家企业有一个人形机器人智能工厂产业化生产项目正在建设中，而这个项目的预计投资总额为1.4亿人民币。
在和公司的现有产能进行对比后翻译官发现，如果这个在建项目能竣工的话，这家企业的产能将提高1倍以上，这也为其未来净利润的增长打下了坚实的基础。
上面看过了这家企业的产能情况，下面我们再来分析一下公司的净利润表现。
2023年这家企业以5.34亿元的净利润创出了历史新高，而到了2024年，公司的净利润却出现了下降。
2023年第二季度，这家企业的净利润还有3.35亿元。到了2024年第二季度，公司的净利润就降至2.73亿元，同比下降了19%。
而这家企业目前的净利润，在人形机器人概念板块62家上市公司中排名第7位。这个名次非常高，说明其规模相对来说很大。
虽然这家企业的净利润出现了下降，但是同期公司的现金流能力却大幅提升了。
2024年第二季度，这家企业的营业总收入为14.52亿元，同比增长了5%。
而同期公司因销售人形机器人而实际收到的现金总额却为11.16亿元，同比增长了10%。
因为在买方市场公司都是先发货后收钱，这就产生了账期和应收账款，所以营业收入比销售商品收到的现金总额高是正常的现象，两者之间的差额就是还没有收到的货款。
而在今年第二季度，这家企业收到的现金总额虽然比营业收入低，但是同比却出现增长，这说明和去年同期相比，公司的现金流能力提升了，其账户里的钱也变多了，而这对这家企业未来的生产经营是非常有利的。
在本文的最后，我们再来分析一下这家企业的市盈率和市净率这两个指标，并判断出公司估值的情况。
2024年第二季度，这家企业的市盈率为21倍。这说明如果管理层把每年通过销售人形机器人赚到的利润都分给股东的话，股东需要21年就能回本。
而公司目前的市盈率，在人形机器人概念板块62家上市企业中，从低至高排列位居第13位。这个名次非常高，说明如果按市盈率的口径，这家企业的估值偏低。
上面看过了市盈率，下面我们再来分析一下公司的市净率。
2024年第二季度，这家企业的市净率为3.4倍，这说明公司目前的市场价格是其成本的3.4倍。
而这家企业目前的市净率，在人形机器人概念板块62家上市公司中，从低至高排列位居第53位。这个名次偏低，说明如果按市净率的口径，这家企业的估值偏高。
通过上述分析我们了解到，在2024年第二季度，虽然公司的净利润出现了下降，但是同期这家企业的现金流能力却大幅提升了，这说明其生产经营并没有出现问题。
而由于人形机器人行业风口的发酵，公司收到客户的订单也出现了增长，管理层也顺势扩大了生产，提高了产能，所以翻译官猜测这家企业今年净利润的增长将是大概率事件。
虽然公司市净率的排名比较低，但是市盈率的排名却比较高，所以通过综合判断翻译官个人认为，这家企业的估值还算合理，未来具备成长性。
如果把上市公司的基本面，从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，财报翻译官个人认为这家企业能维持C级的水平。
请注意：财报良好的公司不一定会上涨。但是那些能持续大涨的企业，其财报一定非常出色。
本文为纯粹的财报分析文章，并没有推荐之意，也希望大家能谨慎参考。
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